Kort fortalt
Gearing af krypto er ikke én skatteregel. Det er to meget forskellige regler. Det afgørende er, om du ejer den rigtige kryptovaluta eller en kontrakt. Her er de vigtigste punkter, du skal kende.
- Gearing betyder, at du handler for mere end du selv lægger. Du låner resten.
- Margin trading med rigtig krypto: gevinst er personlig indkomst efter SSL § 5.
- Tab ved margin trading: ligningsmæssigt fradrag med kun ca. 25,6% skatteværdi.
- CFD og futures på krypto: gevinst er kapitalindkomst med fuld tabsmodregning.
- CFD beskattes efter lagerprincippet. Du betaler skat hvert år, også uden salg.
- Likvidation er en realisationsbegivenhed. Skatten beregnes på likvidationsdagen.
- Funding rates og renter er sandsynligvis fradragsberettigede.
Vil du forstå den grundlæggende skat på krypto, start med vores guide til kryptoskat i Danmark. Du kan også gå direkte til vores beregner for krypto skat.
Hvad er gearing i krypto?
Gearing betyder, at du låner penge for at handle med mere end du ejer. Du lægger et indskud. Platformen lægger resten. Indskuddet kaldes margin. Forholdet mellem dit indskud og den samlede position er gearingen.
Et eksempel gør det klart. Du lægger 10.000 kr. ind. Du vælger en gearing på 10x. Du handler nu for 100.000 kr. Stiger kursen 5%, tjener du 5.000 kr. Det er 50% af dit indskud. Men falder kursen 10%, mister du hele dit indskud. Det sker, fordi tabet forstørres lige så meget som gevinsten.
Jo højere gearing, jo hurtigere går det galt. Med 100x gearing mister du alt ved blot 1% kursfald. Krypto kan nemt falde 10%, 20% eller 50% på en enkelt dag. Gearing og krypto er derfor en farlig kombination.
Typiske gearniveauer og likvidationsrisiko
| Gearing | Indskud | Position | Likvidation ved kursfald |
|---|---|---|---|
| 1x (ingen gearing) | 10.000 kr. | 10.000 kr. | 100% fald |
| 5x | 10.000 kr. | 50.000 kr. | 20% fald |
| 10x | 10.000 kr. | 100.000 kr. | 10% fald |
| 25x | 10.000 kr. | 250.000 kr. | 4% fald |
| 100x | 10.000 kr. | 1.000.000 kr. | 1% fald |
Gearingsrisiko: likvidationspunkt ved stigende gearing
Diagrammet viser, at et kursfald på blot 10% likviderer en 10x position. Ved 100x gearing sker det allerede ved 1% fald.
Margin trading og skat
Margin trading med rigtig krypto betyder, at du køber faktisk kryptovaluta for lånte penge. Du ejer den rigtige bitcoin eller ether. Du har bare finansieret en del af købet med et lån fra platformen.
Skattemæssigt behandles gevinsten som spekulation. Det følger af statsskattelovens § 5, stk. 1, litra a. Gevinsten er personlig indkomst. Beskatningsprocenten er typisk 37-52%, afhængigt af din samlede indkomst.
Kigger du på rubrik 2058, er det her, du indberetter gevinst fra spekulation i krypto. Læs mere i vores artikel om rubrik 2058 og krypto.
Vigtig asymmetri: tab ved margin trading
Tab ved margin trading på rigtig krypto er et ligningsmæssigt fradrag. Skatteværdien er kun ca. 25,6%. Det betyder, at du betaler skat af gevinster med op til 52%, men kun får 25,6% i skattefordel ved tab. Denne asymmetri er afgørende at forstå. Den betyder, at gearing med spekulation er endnu mere risikabelt efter skat.
FIFO-princippet gælder
Når du sælger krypto købt på margin, gælder FIFO-princippet. Det betyder, at de ældste enheder anses for solgt først. Det er vigtigt, hvis du har købt krypto på flere tidspunkter til forskellige priser. FIFO kan betyde, at du beskattes af en større gevinst end forventet, fordi de ældste enheder er købt billigst.
Platforme med margin trading på rigtig krypto
- Binance (spot margin)
- Bybit (spot margin)
- Bitmex (margin trading)
- Kraken (margin trading)
Krypto beskattes ikke som aktieindkomst i Danmark. Det er et misforståelse. Læs mere om det i vores artikel om hvorfor krypto ikke er aktieindkomst.
Hvis du betaler topskat, kan gevinsten fra margin trading ramme topskatteprocenterne. Læs vores artikel om topskat og krypto for at forstå, hvornår det sker.
CFD-beskatning: kapitalindkomst
En CFD er et finansielt instrument. CFD står for "contract for difference". Du ejer ikke den underliggende kryptovaluta. Du indgår en aftale med en platform om at udveksle prisforskellen fra åbning til lukning af kontrakten.
Skattemæssigt er en CFD en finansiel kontrakt efter kursgevinstloven § 29. Gevinsten er kapitalindkomst. Det er ikke personlig indkomst.
CFD-beskatning: de vigtigste punkter
- Indkomsttype:Kapitalindkomst (ikke personlig indkomst)
- Princip:Lagerprincippet: du beskattes hvert år, også uden salg
- Skat:Ca. 33-42%, afhængigt af samlet kapitalindkomst
- Tab:Fuld modregning i kapitalindkomst (symmetrisk fradragsret)
- Rubrik:Indberettes i rubrik 346 eller 347, IKKE rubrik 2058
Lagerprincippet forklaret
Lagerprincippet betyder, at du beskattes af din gevinst hvert kalenderår. Du behøver ikke sælge for at skylde skat. Har du en åben CFD-position, der er steget i værdi fra den 1. januar til den 31. december, beskattes du af denne stigning, selv om du ikke har lukket positionen.
Det modsatte gælder også. Falder din position i løbet af året, kan du fratrække dette tab i din kapitalindkomst. Det er symmetrisk, modsat SSL § 5-reglerne.
Platforme med CFD på krypto
- Plus500
- eToro (CFD-delen)
- IG Markets
- Saxo Bank
- CMC Markets
CFD på krypto ligner stablecoin-produkter i sin skattemæssige behandling i visse henseender. Læs vores artikel om stablecoin og skat for sammenligning.
Forskel på margin trading og CFD
Her er den store forskel. Det lyder teknisk, men det har stor betydning for din skat.
Margin trading med rigtig krypto: du ejer den faktiske bitcoin. Tab gir asymmetrisk fradrag. Gevinsten er personlig indkomst.
CFD på BTC: du ejer ingen bitcoin. Du ejer en kontrakt. Tab gir fuld modregning. Gevinsten er kapitalindkomst.
| Forhold | Margin (rigtig krypto) | CFD/Futures |
|---|---|---|
| Ejer du kryptoen? | Ja | Nej |
| Lovgrundlag | SSL § 5 (spekulation) | KGL § 29 |
| Indkomsttype | Personlig indkomst | Kapitalindkomst |
| Beskatningsprincip | Realisationsprincippet | Lagerprincippet |
| Betaler skat uden salg? | Nej | Ja, hvert år |
| Tabsfradrag | Ca. 25,6% skatteværdi | Fuld modregning i kapitalindkomst |
| Beskatningsprocent (ca.) | 37-52% | 33-42% |
| Rubrik på selvangivelse | 2058 | 346 / 347 |
| FIFO-princippet | Ja | Ikke relevant (kontrakt) |
| Eksempel på platform | Binance margin, Bybit | Plus500, IG, Saxo, eToro |
Find din skatteregel: hvad handler du?
Vælg det produkt, du bruger, og se hvilke skatteregler der gælder.
Vælg et produkt ovenfor for at se de gældende skatteregler.
Likvidation og skat
En likvidation er, når platformen tvangslukkrer din position. Det sker, når dit tab er så stort, at din margin ikke længere dækker. Platformen lukker for at undgå, at du skylder mere end du har sat ind.
Skattemæssigt er en likvidation en realisationsbegivenhed. Det betyder, at tabet opgøres på den dag, din position tvangslukkres. Du kan fratrække tabet i det pågældende indkomstår. Reglerne for, hvor meget du kan fratrække, afhænger af, om du handler rigtig krypto eller kontrakter.
Likvidation: skattemæssige konsekvenser
- Margin trading (rigtig krypto): tabet er et ligningsmæssigt fradrag med ca. 25,6% skatteværdi.
- CFD og futures: tabet modregnes fuldt ud i kapitalindkomst. Skatteværdi op til ca. 42%.
- Realisationstidspunkt: tabet fradrages i det år, likvidationen sker, ikke i det år du åbnede positionen.
- Dokumentation: gem altid dit handelshistorik fra platformen. Du skal kunne dokumentere likvidationsdato og tab.
Margin call: hvad sker der i praksis?
Et margin call er en advarsel. Platformen meddeler, at din margin er for lav. Du kan sætte flere penge ind for at holde positionen åben. Gør du det ikke, eller er tabet for hurtigt, sker likvidationen automatisk.
Mange handles på kryptobørser sker i perioder med store kursudsving. Likvidationer kan ske på få sekunder. Du har måske ikke tid til at reagere. Det er en af de største faldgruber ved gearet handel.
Hvad med DeFi-likvidationer?
Bruger du decentraliserede protokoller til at låne og handle med gearing, gælder andre regler for selve lånet. Læs vores artikel om DeFi-lån og skat for mere om det emne.
| Scenario | Produkttype | Skattemæssig konsekvens |
|---|---|---|
| Du lukker selv med gevinst | Margin krypto | Beskattes som personlig indkomst |
| Du lukker selv med tab | Margin krypto | Ligningsmæssigt fradrag (ca. 25,6%) |
| Likvidation med tab | Margin krypto | Ligningsmæssigt fradrag (ca. 25,6%) |
| Du lukker CFD med gevinst | CFD | Kapitalindkomst (33-42%) |
| Likvidation med tab | CFD | Fuld modregning i kapitalindkomst |
| Åbent CFD-positionsskifte | CFD | Lagerbeskatning ved årets udgang |
Funding rates og renter på margin-lån
Når du holder en gearet position åben, betaler du løbende en omkostning. Den kaldes funding rate på futures og perpetuals, eller renter på margin-lån. Det er en vigtig skattepost, som mange overser.
Funding rate: hvad er det?
En funding rate er en løbende betaling, der holder prisen på en perpetual futures-kontrakt tæt på spotprisen. Holder du en long position, og funding rate er positiv, betaler du til dem, der er short. Holder du en short position, kan du modtage funding.
Skattemæssigt er betalte funding rates sandsynligvis fradragsberettigede som en driftsomkostning ved handel. Skattestyrelsen har ikke udstedt et specifikt bindende svar for funding rates, men reglerne peger i retning af fradrag. Det er usikker fortolkning, og du bør gemme al dokumentation.
Renter på margin-lån
Låner du penge fra platformen til margin trading, betaler du renter. Renteudgifter er som udgangspunkt fradragsberettigede i din kapitalindkomst. Det gælder, selv om du bruger de lånte penge til risikable investeringer.
Skatteværdien af et rentefradrag er dog lavere end beskatningen af gevinsten. Rentefradraget reducerer din kapitalindkomst. Skatteværdien er ca. 25-33%, afhængigt af din situation. Gevinsten fra handel beskattes med op til 52%. Renterne er altså en reel nettoomkostning.
Oversigt: fradrag for finansieringsomkostninger
| Omkostningstype | Fradragsberettiget? | Skatteværdi (ca.) |
|---|---|---|
| Renter på margin-lån | Sandsynligvis ja | 25-33% |
| Betalte funding rates | Sandsynligvis ja | Afhænger af produkttype |
| Modtagne funding rates | Ja, beskattet som kapitalindkomst | 33-42% |
| Handelsgebyrer (trading fees) | Sandsynligvis ja | Afhænger af produkttype |
Bemærk: reglerne for funding rates er ikke 100% afklarede. Gem altid dokumentation og overvej at søge bindende svar hos Skattestyrelsen, hvis beløbene er store.
Risici ved gearing i krypto
Gearing forstørrer alt. Gevinster. Tab. Skattekonsekvenser. Det er ikke et redskab for nybegyndere.
De fem største risici
1. Volatilitetsrisiko
Krypto er et af de mest volatile markeder i verden. Bitcoin kan falde 20-30% på en enkelt dag. Med 10x gearing betyder det likvidation ved bare 10% fald. De to ting passer dårligt sammen.
2. Likvidationsrisiko
Du kan miste hele dit indskud på sekunder. Platformene lukker automatisk og uden forvarsel, hvis tabet er stort nok. Du kan ikke se det komme, og du kan ikke stoppe det.
3. Skattemæssig asymmetri
Handler du rigtig krypto med margin, betaler du 37-52% i skat af gevinster. Men du får kun ca. 25,6% i skatteværdi af tab. Du risikerer at betale mere i skat end du tjener, hvis du svinger frem og tilbage.
4. Lagerbeskatning af CFD
Holder du en CFD åben ved årets udgang, beskattes du af urealiserede gevinster. Du kan skylde skat, selv om du ikke har modtaget penge. Det kræver, at du har likviditet til at betale skatten.
5. Platformrisiko
Gearet handel sker typisk på kryptobørser. Disse er ikke regulerede som danske banker. FTX kollapsede i 2022 og kostede brugerne milliarder. Holde dine midler på en ureguleret platform er i sig selv en risiko.
Tommelfingerregel for private investorer
De fleste private bør undgå gearing. Hvis du overvejer det, brug kun penge, du kan tåle at tabe 100% af. Brug max 2-5x gearing. Sæt altid stop-loss. Forstå skattekonsekvenserne, inden du åbner positionen. Og gem al dokumentation fra handlen.
Hvad med skat, hvis du handler udenlandske platforme?
Mange gearet krypto-platforme er registreret uden for Danmark. Det ændrer ikke på din skatteforpligtelse. Du skal stadig indberette gevinster og tab til Skattestyrelsen, uanset hvor platformen er hjemhørende. Platformen indberetter typisk ikke til SKAT på dine vegne.
Vil du have et samlet overblik, kan du bruge vores guide til kryptoskat i Danmark.
Gearings- og likvidationsberegner
Brug beregnereren til at se, hvad din likvidationspris er, og hvad en eventuel gevinst koster dig i skat. Tallene er vejledende og bygger på forenklade antagelser.
Standard: 600.000 kr.
Mellem 1x og 100x
Beløb du selv lægger ind
Samlet position
500.000 kr.
Indskud x gearing
Likvidation ved kursfald
20.0%
= 1 / 5 x 100
Likvidationspris (BTC)
480.000 kr.
Nuværende pris minus 20.0%
Gevinst ved +10% kursstigning
50.000 kr.
10% af 500.000 kr.
Skat af gevinst (ca. 42%)
21.000 kr.
Estimat, 42% marginalskattesats
Nettogevinst efter skat
29.000 kr.
Gevinst minus 42% skat
Beregningerne er vejledende. Skatten varierer efter din samlede indkomst og produkttype. Se vores krypto skatberegner for en mere præcis beregning.
Hvad fortæller beregnereren dig?
Beregnereren viser tre vigtige tal. Det første er din samlede position. Det er det beløb, du reelt handler for. Det er meget mere end dit indskud.
Det andet er dit likvidationspunkt. Det er den kursbevægelse, der tømmer dit indskud. Jo højere gearing, jo tættere er likvidationspunktet på den nuværende kurs.
Det tredje er skatteestimatet. Det viser, hvad en 10% gevinst koster dig i skat. Husk at gevinsten beskattes med op til 52% i personlig indkomst (margin krypto) eller ca. 42% i kapitalindkomst (CFD).
Praktiske tips til gearings-handel og skat
- Gem alt handelshistorik. Platformene sletter data efter en tid.
- Noter åbnings- og lukkedato for alle positioner, inkl. likvidationer.
- Skil adskilt, hvad der er margin trading på rigtig krypto, og hvad der er CFD.
- Brug et regneark til at opgøre årets gevinster og tab separat for hver produkttype.
- Husk, at du skal indberette CFD i rubrik 346 eller 347, ikke 2058.
- Søg bindende svar hos Skattestyrelsen, hvis du er i tvivl om klassificering af et specifikt produkt.
Officielle myndighedskilder
- Statsskatteloven § 5 (spekulation), retsinformation.dk
- Kursgevinstloven § 29 (finansielle kontrakter), retsinformation.dk
- Kursgevinstloven § 33 (lagerprincippet), retsinformation.dk
- Personskatteloven § 4 (kapitalindkomst og renteudgifter), retsinformation.dk
- Skattestyrelsen, Den juridiske vejledning, afsnit om kryptovaluta og finansielle kontrakter
Skrevet til kryptoinvestoren.dk. Reglerne kan ændre sig. Tjek altid skat.dk og retsinformation.dk for aktuel status. Intet i artiklen er skatte- eller investeringsrådgivning. Kontakt en skatteekspert ved tvivl.